نیش‌ترمز بورس در یک قدمی کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحدی/ آیا هیزم تورم بورس را شعله ور می‌کند؟

تحریریه پارسینه| بر این اساس، پیش بینی می‌شود که بورس برای مدتی کوتاه در تراز کنونی استراحت کند، چرا که دست کم فعلاً از رشد شتابان قیمت ارز در روز‌های گذشته هم کاسته شده است. این، اما در حالی است که تا پیش از آغاز معاملات امروز، بورس تهران برای ۸ هفته متوالی بازدهی صعودی داشت. به این ترتیب، بازدهی بازار سرمایه تا اوج ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحدی در مردادماه سال ۱۳۹۹، اکنون تنها کمتر از ۳۰ درصد فاصله دارد. البته واضح است که بدون بروز رخداد‌های بیرونیِ خاص، احتمال رسیدن به تراز‌هایی در حد مردادماه سال گذشته، فعلاً دور از انتظار است.

این، اما در حالی بود که در جریان معاملات امروز، شاخص کل هم وزن ۰.۰۸ درصد رشد را شاهد بود. از آن سو، مجموع ارزش معاملات در بورس به حدود ۹ هزار میلیارد تومان و مجموع ارزش معاملات در فرابورس نیز به حدود ۱۳ هزار میلیارد تومان رسید.
در جریان معاملات امروز، بیشترین تاثیر مثبت بر عملکرد شاخص کل به نماد‌های «پارس»، «شتران» و «خودرو» بر می‌گشت و در مقابل، نماد‌های «فارس»، «فملی» و «رمپنا» بیشترین تاثیر منفی را بر عملکرد شاخص کل بر جای گذاشتند. بیشترین ارزش معامله نیز امروز به نماد‌های «پارس»، «کمند» و «شستا» اختصاص داشت.

از آن سو، امروز نماد‌های «وسخراج»، «وسفارس» و «وسکرشا» بیشترین حجم عرضه را شاهد بودند و در مقابل، نماد‌های «خبهمن»، «خساپا» و «خودرو» بیشترین حجم تقاضا را به خود اختصاص دادند. بیشترین میزان تغییر مالکیت از سمت حقیقی به حقوقی نیز امروز به نماد‌های «کمند»، «وسخوز» و «وسکرمان» اختصاص پیدا کرد و از آن سو، بیشترین میزان تغییر مالکیت از سمت حقوقی به حقیقی نیز به نماد‌های «خساپا»، «خودرو» و «شتران» اختصاص داشت.

در این میان، اما می‌توان پرسید که چرا تقریباً یک سال پس از رکوردزدنی بورس در قله ۲ میلیون و ۷۸ هزار واحدی، اکنون بار دیگر به نظر می‌رسد که بازدهی بازار سرمایه در مسیر صعود افتاده است؟ علل متعددی را شاید بتوان برای این وضعیت برشمرد، اما می‌توان مطمئن بود که علت اصلی، رشد بی سابقه نقدینگی در اقتصاد ایران است که به نوبه خود به کسری بودجه بی سابقه دولت بر می‌گردد.

پیش بینی‌ها از میزان کسری بودجه دولت در سال ۱۴۰۰، اکنون ارقامی بین ۳۵۰ تا ۴۵۰ هزار میلیارد تومان را در بر می‌گیرند که نه فقط بی سابقه است، که به نظر می‌رسد راه حل واضحی هم برای پوشش آن وجود ندارد.

عدم تمایل دولت رئیسی به حل و فصل اختلافات با آمریکا از یک سو و نااطمینانی‌های ناشی از گسترش تحریم‌ها و شوک همه گیری کرونا بر اقتصاد ایران از سوی دیگر هم موجب شده که عدم پوشش کسری بودجه تا پایان سال جاری قطعی به نظر برسد. بر این اساس، هر چند پیش بینی قطعی بر رشد قیمت سهام تا پایان سال است، اما از آنجا که این رشد با تورم در اقتصاد ایران همراه است، در واقع نمی‌توان از آن به «سوددهی» یاد کرد.