تحلیلگران چهار عامل تعیین کننده قیمت طلا، نوسانات بازار سهام، نوسانات بیت کوین و نوسانات کل بازار را به عنوان عوامل موثر در نوسانات چهار سال اخیر قیمت این دارایی معرفی می کنند:
همانطور که می دانید، حرکات قیمت بیت کوین با قیمت طلا همبستگی دارد. از آنجایی که هم طلا و هم بیت کوین می توانند به عنوان یک منبع ذخیره ارزش در برابر تورم استفاده شوند، گاهی اوقات فرض می شود که این همبستگی باید مثبت باشد. هرچند، با درنظر گرفتن عوامل دیگر، همبستگی میان این دو دارایی بیشتر منفی بوده است. در واقع طلا و بیت کوین دو راه حل مخالف برای عدم اعتماد مردم به ارزهای فیات هستند.
علاوه بر طلا، بیت کوین همیشه از نوسانات در بازار سهام شرکت های فناوری و نوسانات خود بیت کوین سود برده است. در حال حاضر، پرتفوی proxy از نزدیک به ۸۲۰۰۰ دلار از شاخص فناوری نزدک ۱۰۰، حدود ۲۱۰۰۰ دلار پول قرض گرفته شده و ۵۰۰۰۰ دلار طلای قرض گرفته شده تشکیل یافته است و این با یک بیت کوین مطابقت دارد. قیمت پراکسی پرتفوی (proxy portfolio )، اگر بر این اساس تخمین زده شود، به حدود ۲۵۰۰۰ دلار می رسد؛ در مقابل قیمت فعلی بازار بیت کوین در حدود ۲۰۰۰۰ دلار است.
از این نظر، بیت کوین «ارزان تر» به نظر می رسد. گفتنی است که به جز افزایشی که در مارس ۲۰۲۱ (اسفند ۱۴۰۰) مشاهده شد، پراکسی پرتفوی از سال ۲۰۱۸ عملکرد قابل توجهی در پیگیری قیمت بیت کوین داشته است.
بیت کوین برخی ویژگی های آپشن مانند دارد، بنابراین قیمت آن در زمان بی ثباتی بازار افزایش می یابد. ارزش افزودنی نوسانات شاخص نزدک در حال حاضر ۸۰۰۰ دلار است. اگر نوسانات شاخص تا ۵۰ درصد افزایش یابد، قیمت بیت کوین ممکن است حدود ۴۰۰۰ دلار افزایش یابد و در صورت کاهش ۵۰ درصدی نوسانات، تا ۴۰۰۰ دلار کاهش پیدا می کند. از سوی دیگر، نوسانات ۵۰ درصدی بیت کوین می تواند با ۳۰۰۰ دلار افزایش یا کاهش قیمت هر واحد بیت کوین همراه گردد.
