وضعیت این روز‌ها بورس؛ شاخص‌سازی یا رشد متوازن تمامی نمادها؟

فرارو- کارشناسان بازار سهام معتقدند، علیرغم همه جذابیت‌های این روز‌های بازار سهام، خریداران میل چندانی برای حضور در بازار ندارند، مهم‌ترین دلیل برای این موضوع مرتبط با ابهامات ناشی از توافق احتمالی برجام است، زیرا درحال حاضر وضعیت برجام نامشخص است و بسیاری از سرمایه‌گذاران نیز ترجیح می‌دهند تا زمانی که توافق به صورت قطعی اعلام نشده، در بازار حضور پیدا نکنند، زیرا که ریسک این کار بسیار بالا است.

به گزارش فرارو، به بیان دیگر بسیاری از افراد ترجیح می‌دهند با خیال راحت دوباره به بازار بازگردند، زیرا در صورتی که توافق صورت نگیرد، تبعات ناشی از برهم خوردن این مسئله بسیار زیاد خواهد بود و ممکن است بازار‌های مالی با کاهش قابل توجهی روبرو شوند، بنابراین بسیاری ترجیح می‌دهند مقداری از سود احتمالی در فضای بعد از توافق را از دست دهند، اما با خیال جمع در بازار حضور پیدا کنند تا اینکه در یک فضای ریسکی چنین کاری را انجام دهند.

آیا رشد بورس ادامه دارد خواهد بود؟
عظیم ثابت کارشناس بازار سهام در گفتگو با فرارو با اشاره به اینکه پیش بینی بازار سهام در کوتاه مدت با توجه به ابهامات موجود بسیار سخت است، گفت: با توجه به این که طی سه روز گذشته بازار سهام روند صعودی را پشت سر گذاشته، به نظر می‌رسد تا پایان هفته عرضه‌ها بیشتر شود، زیرا بسیاری از کسانی که طی این چند روز اقدام به خرید سهم کردند، شناسایی سود کرده و ریسک معامله خود را کاهش می‌دهند، از سوی دیگر افرادی که از ضرر آن‌ها کاسته شده، اقدام به نقد کردن و خروج از بازار می‌کنند، بنابراین به نظر می‌رسد در معاملات روز‌های آینده قدرت فروشندگان بیشتر شود.

وی افزود: هر چند که گفته می‌شود تا ۲۲ بهمن بازار صعودی خواهد بود، اما باید توجه کرد که بورس برای بالا رفتن نیاز به حجم خوردن و نقدینگی تازه دارد، بنابراین تا زمانی که منابع جدیدی به بازار وارد نشود، نمی‌توان انتظار رشد مستمر از بورس را داشت، بنابراین هر زمانی ارزش معاملات به بالای ۸، ۹ هزار میلیارد تومان در روز افزایش پیدا کرد، آن زمان می‌توان امیدوار بود که بورس می‌تواند یک رشد مناسب را تجربه کند.

ثابت اظهار داشت: در حال حاضر بازار سهام با مشکلاتی دست و پنجه نرم می‌کند که اگر آن‌ها حل و فصل شود، بازار می‌تواند جانی دوباره بگیرد، اولین معضل در این زمینه ابهامات مرتبط با بودجه است، در حالی که دولت دم از حمایت از بازار سهام می‌زند، احکامی که در بودجه به مانند نرخ خوراک و نرخ گاز شرکت‌های پتروشیمی اعلام کرده حتی از نرخ انرژی در اروپا نیز بیشتر است، بنابراین این ابهامات در بودجه باید برطرف شود، در این زمینه یک اصلاحیه به مجلس رفته، بنابراین این امیدواری وجود دارد که این احکام بودجه‌ای که مرتبط با شرکت‌های بورسی است اصلاح شوند تا ریسک این موضوع برای بورس کاهش یابد.

این فعال بازار سهام اضافه کرد: اینکه مدام اهالی بورس بر این نکات تاکید می‌کنند که باید لایحه بودجه اصلاح شود، این موضوع برای توجه به بخش تولید است، زیرا چنین موضوعاتی می‌تواند بنگاه‌های تولیدی کشور را با مشکلات اساسی روبرو کند، از سوی دیگر این اقدامات باعث افزایش بی اعتمادی سرمایه گذاران و سهام‌داران بورس شده است.

ثابت اذغان داشت: به نوعی دومین مشکل در بورس همین عدم اعتماد مردم به متولیان بازار سرمایه است، درحالی که دولت دوازدهم مردم را به بورس وارد کرد، اما در عمل حمایتی صورت نگرفت، این مورد باعث شد که مردم نسبت به بازار بی‌اعتماد شوند، به طور مثال کسانی که صندوق پالایش یکم را خریداری کردند، امروز در ضرر حدود ۲۵ درصدی قرار دارند، بنابراین تا زمانیکه این رویه‌ها اصلاح نشود، نمی‌توان به بورس به صورت ۱۰۰ درصد امیدوار بود.

وی ادامه داد: در دولت جدید نیز هرچند که در ابتدای کار قول‌هایی برای حمایت از بورس داده شد و حتی رئیس جمهور به تالار معاملات بورس تهران سر زد، اما در ادامه شاهد بودیم با تصمیماتی که اتخاذ شد به نوعی با روند بازار مقابله صورت گرفت، قیمت‌گذاری دستوری در خودرو و سیمان که ابتدا انجام شد، بی اعتمادی را افزایش داد، این سیاست‌گذاری‌ها باید اصلاح شود تا بتوان اعتماد از دست رفته را به بورس برگرداند.

این فعال بازار سهام خاطرنشان‌کرد: تا زمانیکه ابهامات مربوط به بودجه برطرف نشود و از سوی دیگر تکلیف برجام و تحریم‌ها نیز روشن نشود، نمی‌توان از رشد پایدار بورس صحبت کرد، در حال حاضر بسیاری از نهاد‌های مالی و یا سرمایه‌گذاران حقیقی که از نقدینگی برخوردار هستند، به دلیل وجود این ابهامات ترجیح می‌دهند به بازار وارد نمی‌شوند، بنابراین باید شرایطی مهیا شود که این نقدینگی به بازار برگردانده شود.

این کارشناس بازار سرمایه همچنین در پاسخ به این سوال که برخی از فعالان بورسی در مورد تزریق منابع صندوق تثبیت بازار سرمایه تنها به بخشی از نماد‌های بورسی همانند شرکت ملی مس، فولاد مبارکه، پالایش نفت اصفهان، پالایش نفت تهران و...، اعتراض دارند، آیا این اعتراض صحیح است، گفت: یکی دیگر از مشکلاتی که در بازار وجود دارد همین است که تنها از قسمتی از نماد‌های بازار که شاخص‌ساز هستند حمایت می‌شوند و از نما‌های دیگر هیچگونه حمایتی صورت نمی‌گیرد، این موضوع نه تنها اثر مثبت نخواهد داشت بلکه باعث افزایش بی اعتمادی می‌شوند، در این رابطه عملکرد شاخص هم‌وزن بسیار مهم است، زیرا این شاخص نشان دهنده این است که این حمایت صورت گرفته، آیا از تمامی صنایع و شرکت‌های بازار بوده است.

ثابت بیان کرد: بنابراین اینکه ما بخواهیم با چند نماد شاخص‌ساز بازار را سبز کنیم، اما نماد‌های دیگر حمایت نشوند، به طور قطع این موضوع نمی‌تواند برای رشد بورس مناسب باشد، بنابراین دولت باید اقداماتی انجام دهد که رشد بازار حالت طبیعی داشته باشد نه اینکه بخواهیم با رشد مصنوعی چند سهام شاخص‌ساز، شاخص کل بورس را بالا ببریم، بدون اینکه کلیت بازار از رشد متوازنی برخوردار باشند، از سویی در این گونه تصمیمات و سیاست‌گذاری‌ها نیز باید از منابع موجود برای حمایت از همه بازار استفاده شود، نه اینکه تنها چند نماد بزرگ و شاخص دولتی مورد حمایت قرار گیرند و مابقی نماد‌های بازار همچنان در اصلاح بسر ببرند.