پس از تحمل ضررهای سنگین در ماه گذشته، بازار آلت کوینها اکنون وارد فاز جدیدی از حرکت خنثی شده است. چندین آلت کوین با کاتالیزورها و جریانهای خبری منحصربهفرد، بسیاری از تریدرهای مشتقه را به اتخاذ پوزیشنهای یکطرفه سوق دادهاند.
اما هفته جاری، رویدادهای کلان مهمی را به همراه دارد که ممکن است پوزیشنهای معاملاتی را در معرض ریسکهای لیکوییدیشن قابلتوجهی قرار دهد. در این تحلیل براساس گزارشی از بیاینکریپتو (BeInCrypto)، به بررسی ۳ ارز دیجیتال میپردازیم که پوزیشنهای معاملاتی آنها با خطر لیکوییدیشن بالایی روبرو است.
ارز دیجیتال ZEC پس از رسیدن به اوج تاریخی ۷۴۸ دلار در ماه گذشته، با کاهشی ۵۰ درصدی مواجه شد. چنین افت عمیقی معمولاً سرمایهگذارانی را جذب میکند که احساس میکنند فرصتهای قبلی را از دست دادهاند. این حس، تریدرهای مشتقه را به پیشبینی بازگشت قیمت در دسامبر تشویق میکند و در نتیجه، حجم تجمیعشده لیکوییدیشن در پوزیشنهای لانگ به شدت افزایش یافته است.
تریدرها دلیل دیگری نیز برای شرطبندی روی پوزیشنهای لانگ به دست آوردهاند. زوکو ویلکاکس (Zooko Wilcox)، بنیانگذار زی کش، در ۱۵ دسامبر (۲۴ آذر) در نشستی که توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) درباره کریپتو، نظارت مالی و حفظ حریم خصوصی برگزار میشود، حضور خواهد داشت. سرمایهگذاران انتظار دارند که حضور او حمایت از آلت کوینهای حریم خصوصی، از جمله ZEC، را افزایش دهد.
اگر پوزیشنهای لانگ با اعتماد به نفس بیش از حد و بدون برنامهریزی برای تعیین حد ضرر (stop-loss) باقی بمانند، ممکن است تریدرهای لانگ در صورت کاهش ZEC به سمت ۲۹۵ دلار در این هفته، تا ۹۸ میلیون دلار با لیکوییدیشن مواجه شوند.
تحلیل اخیر بیاینکریپتو نشان میدهد که ZEC پس از رالی ناشی از فومو، همچنان در یک روند نزولی گستردهتر قرار دارد. ساختار فنی آن نیز همچنان شبیه به الگوی حباب است.
آستر (Aster)، صرافی غیرمتمرکز (DEX) مشتقه پیشرو در زنجیره BNB، از افزایش فعالیت معاملاتی در طول رونق دکسهای معاملات آتی دائمی (Perpetual DEX) در سپتامبر بهرهمند شد. با این حال، قیمت آن از آن زمان بیش از ۶۰ درصد کاهش یافته است و اکنون در زیر یک دلار نوسان میکند.
نقشههای لیکوییدیشن نشان میدهد که حجم کل لیکوییدیشن فعال برای پوزیشنهای شورت، از پوزیشنهای لانگ فراتر رفته است. با این حال، فروشندگان شورت ممکن است در این هفته با ریسک قابلتوجهی روبرو شوند.
آستر اخیراً از برنامه بازخرید شتابیافتهای خبر داد که از ۸ دسامبر ۲۰۲۵ آغاز میشود. سرعت جدید بازخرید روزانه حدود ۴ میلیون دلار است که از ۳ میلیون دلار قبلی افزایش یافته است.
این توسعه میتواند از افزایش قیمت در این هفته حمایت کند. اگر ASTER تا ۱.۰۷ دلار افزایش یابد، حجم کل لیکوییدیشن پوزیشنهای شورت ممکن است از ۳۲ میلیون دلار فراتر رود.
از نظر فنی، تحلیلگران همچنین اشاره میکنند که قیمت به یک منطقه حمایتی قوی رسیده و از یک خط روند یکماهه عبور کرده است.
نقشه لیکوییدیشن برای ارز دیجیتال بیتتنسور (TAO) عدم تعادل شدیدی را نشان میدهد. حجم لیکوییدیشن پوزیشنهای لانگ به مراتب بیشتر از پوزیشنهای شورت است.
اگر TAO به ۲۴۳.۵۰ دلار کاهش یابد، تریدرهای لانگ ممکن است با تقریباً ۱۷ میلیون دلار ضرر مواجه شوند. در مقابل، افزایش قیمت به ۳۴۰ دلار میتواند حدود ۵ میلیون دلار از پوزیشنهای شورت را نقد کند.
بسیاری انتظار دارند قیمت پیش از اولین هاوینگ TAO افزایش یابد. بر اساس گزارش بیاینکریپتو، حدود ۱۴ دسامبر، اولین هاوینگ بیتتنسور (TAO) انتشار روزانه را از ۷,۲۰۰ واحد به ۳,۶۰۰ واحد کاهش خواهد داد و عرضه کل به ۱۰.۵ میلیون میرسد.
این کاهش عرضه، انتشار توکن به شرکتکنندگان شبکه را کمتر کرده و کمیابی TAO را افزایش میدهد. تاریخچه بیت کوین نشان میدهد که کاهش عرضه میتواند ارزش شبکه را علیرغم پاداشهای کمتر، تقویت کند؛ زیرا امنیت شبکه و ارزش بازار آن از طریق چهار هاوینگ متوالی تقویت شده است. به همین ترتیب، اولین هاوینگ بیتتنسور نقطه عطف مهمی در بلوغ شبکه است، زیرا به سمت سقف عرضه ۲۱ میلیون توکنی خود پیش میرود.
گزارش Grayscale این توضیح را ارائه کرده است.
گزارش Grayscale احساسات صعودی را در میان تریدرهای لانگ تقویت کرده است. اما بدون برنامهریزی دقیق حد ضرر، اثر «فروش بر اساس خبر» (sell-the-news) ممکن است لیکوییدیشن گستردهای را آغاز کند.
علاوه بر این، هفته دوم دسامبر، هفتهای است که فدرال رزرو تصمیم خود را در مورد نرخ بهره اعلام میکند. از نظر تاریخی، این اعلامیه تأثیر بسیار بیشتری بر بازار نسبت به بیشتر اخبار داخلی کریپتو دارد.
حتی اگر تریدرها حرکت فدرال رزرو را به درستی پیشبینی کنند، ممکن است باز هم نتوانند از نوسانات شدید اجتناب کنند؛ نوساناتی که لیکوییدیشن را برای پوزیشنهای لانگ و شورت هر دو آغاز میکند.
دسامبر برای بازار آلت کوینها ماه پرنوسانی خواهد بود. در حالی که کاتالیزورهای خاصی مانند حضور بنیانگذار زی کش در نشست SEC، برنامههای بازخرید آستر و هاوینگ بیتتنسور، میتوانند به احساسات صعودی دامن بزنند، نباید خطرات لیکوییدیشن موجود را نادیده گرفت.
تصمیم قریبالوقوع فدرال رزرو در مورد نرخ بهره نیز به عنوان یک عامل نوسانساز قدرتمند عمل میکند که میتواند هرگونه پیشبینی تکنیکال یا فاندامنتال را تحتالشعاع قرار دهد.
